黄仁勋描绘AI扩张蓝图：物理AI驱动下一轮增长，AI投资回报“已有答案”

6月25日，在昨日举办的英伟达年度股东大会上，首席执行官黄仁勋描绘了一幅雄心勃勃的AI基础设施扩张蓝图。他表示AI产业已迈入新阶段，智能体AI已经到来，而物理AI将驱动英伟达下一轮增长。他把数据中心比作“AI工厂”，强调AI基础设施已成为企业计算核心。

物理AI是指具有物理形态、能在真实世界中感知并执行动作的人工智能，涵盖机器人、自动驾驶车辆和工业自动化系统等领域。黄仁勋表示，越来越多的企业已着手部署物理AI，这将成为英伟达下一轮增长的核心驱动力。他强调，先进AI数据中心不是零散硬件的简单堆叠，需要搭建可信硬件、软件、网络和持续支持等形成大规模一体化系统，靠少量走私产品“东拼西凑”出数据中心是“死路”。

在投资回报方面，黄仁勋向股东强调，AI投资回报问题“已经有答案”。当AI输出能直接创造价值时——例如写代码——运行英伟达系统生成token就具备盈利性，企业因此需要更多算力。他举例称，GitHub今年的pull request数量几乎增长到3倍。

财务方面，黄仁勋披露英伟达过去1年营收增长65%，营业利润增长60%，市场对AI基础设施和计算平台的需求仍在扩大。英伟达2026财年自由现金流超过960亿美元，黄仁勋重申未来几年公司计划把50%的自由现金流通过股票回购和分红返还给投资者。

业内人士指出，从智能体AI到物理AI的演进路线，勾勒出英伟达对AI产业从数字世界向物理世界扩展的战略判断。随着机器人、自动驾驶等具身AI场景的加速落地，英伟达正试图将GPU的优势从训练和推理进一步延伸至“执行”层面。